◎记者Zheng Weihan Guo Chenglin 中国证券监管委员会最近发布的“越来越多的公司的基金法规”（因此被称为“法规”）强调，应将筹集的资金专门用于主要业务，并且不能永久性资金重新添加资金，并重新添加货币。上海证券新闻的一名记者整理了2025年新发布的私人私人安置计划，发现列出的科学技术公司的恢复具有着重于基本业务的独特功能，筹款活动集中在开发“垂直种植”和“全面发展”和“全面发展”的两种主要用途上。 但是与此同时，许多组合仍然认为他们计划使用过度补贴的资金来永久增加营运资金。行业内部人士告诉记者，随后的操作将大大减少。新法规是限制的在过度补充的“补充流量”并压缩财务管理时期，这意味着“先赚钱，然后寻找项目”和短期财务管理的仲裁空间高度紧张，迫使资本积累严重的公司以及对物理项目或恢复的多重资金。 新法规明确规定，筹集的资金必须集中在主要业务上 作为资本市场的“淡水来源”，筹集的资金的标准使用与上市公司和投资者信心的健康发展直接相关。 “法规”规则“获得”特殊资金和特殊目的，重点关注主要业务”，并“严格控制使用过度补贴资金”作为两个主要工具，并为A股份共享生态资本和上市公司的行为提出了更清晰，更紧密的红线。 同时，“监管规则”也澄清了PU变化的情况提升基金的rpose，包括取消或终止原始资金项目，实施新项目或永久补充营运资金，更改实施或实施筹款程序的话题，等等。 此外，“监管规则”执行了对基金帐户的更多严格管理，强调还应通过特殊帐户实施临时就业资本，并且必须通过特殊帐户通过特殊账户来实施现金管理，以供筹集的资金或特殊的公共重组帐户披露产品。 上述行业内部人士告诉记者，“监管规则”的发布无疑为上市公司的未来行为设定了更严格的“过滤器”和“导航者”。任何计划筹集资金的公司都应在新法规框架下检查资金需求，投资计划和信息披露的完整性。希望在未来re，研究资金和筹款项目的可行性将更加谨慎，与主要业务的兼容性将是一个困难的指标。通过不清楚的表达或投机项目测试资金的案例将面临更大的监管和市场抵抗压力。 经常在技术产业链中私人安置的案例 自2025年以来，许多技术连锁公司，例如Cambrian，Softong Power，Yiyuan Communications，Obi Zhongguang，Honghe Technology，McGmitt，Lexin Technology和Beixinyuan都透露了私人位置的计划。 记者发现，这组上市科学和技术公司筹款的目标通常针对主要业务，并专注于使用“垂直纵向培养”和“完整堆栈开发”的两个方向。 具体而言，“垂直的深pagilly”意味着某些公司的拟议筹款项目仅与他们的主要BU之一相关联Sinesses，显示出“倒下”的道路； “整个堆栈开发”意味着计划的项目筹款项目占据了公司的主要业务，这是“响应”的业务水平。 例如，寒武纪的私人位置清楚地反映了“垂直深度栽培”的特性。它筹集的49.8亿元人民币旨在用于大型型号的芯片平台项目，大型型号的软件平台项目，等等。 坎布里安（Cambrian）添加私人位置的计划表明，筹款项目基于公司明智筹码的硬件架构属性。它计划为大型模型开发一个软件平台，重点介绍大型模型技术，以对相应的技术，软件算法和软件工具进行创新研究，并为大型算法开发模型和应用程序扩展开发出色的支持和服务功能。 Cambrian说，完成该项目后，它将提供全面发挥了公司的智能芯片，增强了公司智能芯片的灵活性，在开发新技术的大型模型和扩展新应用程序的趋势下，并为广泛的情报行业开发了一个开放且易于使用的软件平台。 例如，Honghe Technology计划筹集不超过9.95亿元的元人民币，用于具有高NA性能玻璃纤维螺纹线结构项目，高性能特殊玻璃纤维研发中心建筑项目等。 据报道，高性能的特殊纤维玻璃和高性能电子织物是制造AI服务器所需的高性能铜板板，高频和高速通信网络系统所需的理想材料。 Honghe技术的主要业务是中高端电子级玻璃纤维织物和电子级玻璃纤维超铁纱的研究，开发，制造和销售。与众不同的是，私人的软功能实现了公司业务的“全面堆叠范围”。 软电力基金和投资项目包括SoftTong Power Construction项目智能计算中心（I阶段），AI PC智能制造基础项目等。该公司的年度报告显示，该公司主要携带软件和数字技术服务，计算和智能电子产品以及数字能源和智能计算服务。 轻柔的动态认为，该公司已经从软件和数字服务提供商变为具有软件和硬件集成的完整堆栈智能产品和创新服务提供商。因此，此版本将重点关注人工智能服务器，全堆叠智能新的一站式计算电源服务以及基本的软件和硬件功能，并使用包括Xinchuang PC，AI PC等在内的智能终端。服务和开发专注于主要业务，促进了公司的合并业务发展，并取得了一般的跃升。 McGmitt的电气自动化公司的资金和投资项目包括建设全球研发中心扩展项目智能电源和电气控制研发测试中心，泰国生产基地（II阶段）项目的建设以及McGmitt Zhuzhou基地（III阶段）项目的扩展。 该公司表示，资金和投资项目的项目将进一步扩大主要模块产品的生产规模，例如电源产品，医疗和健康设备，伺服驱动器，智能焊接设备，智能浴室，智能浴室和光仓库和充电等主要产品，以及更好的Na Pang -Pwing。同时，我们将遵循技术和产品升级到由AI服务器代表的新兴应用程序，并结合NE基本业务技术的护城河。 为什么科学和技术公司在私人位置上努力发展其主要业务？ 实际上，自2025年以来，诸如政策支持和技术要点等许多因素刺激了它，高科技领域的最终需求几乎增加了。达成共识。 在政策支持方面，政府报告清楚地建议继续促进“人工智能 +”动作，更好地将数字技术与制造福利和市场福利相结合，支持大型模型的广泛应用，并努力地开发新一代的智能T终端和智能制造设备，例如智能连接的新车，新车辆，人工智能手机和计算机和智能机器人。 Deptseek等技术点的出现也对中国技术行业的发展产生了积极影响。 Kuang Ziping，创始伙伴OF Qiming Venture Capital认为，目前，AI和硬件的结合是一个主要优势，并且在中国的自动驾驶，体现的情报和智能硬件等相关子行业的发展具有很大的潜力。 Gaocheng Investment的创始合作伙伴Hon Jing表示，中国在全球范围内拥有领先的数字经济，互联网基础设施，丰富的应用程序，以及最完整的工业链，出色的制造能力，卓越的能力，卓越的工业政策支持，工业政策支持，高级投资基础设施，工程师股票股息等等。 超额承包资金可能受到影响 尽管许多科学技术公司的私人安置符合新法规的要求，并专注于其主要业务，但许多市场公司仍在计划使用超级资金来永久增加营运资金。 2025年5月，Rede Intellige的智能控制器制造商NT公司计划使用7000万元人民币的高资金来永久修改营运资金。 过去，Ruide Intelligent实际上是通过首次公开股份提出的7.27亿元人民币。在满足了Anhui Ruide生产基础建设项目的投资需求之后，Ruide Intelligent总部基础技术转型项目，研发中心升级建设项目和其他投资项目，该公司的过度收集为2.34亿元。 Boliwei还计划使用超过22.61亿元的过多补贴资金来永久修改营运资金。该公司表示，在2024年12月31日，投资了约4.71亿元的资金，以筹集资金，用于轻巧的锂离子电池建设项目，Power Lithium-Ion电池生产项目等。 北昌隆（Northern Changlong）于2025年4月宣布，它计划使用2800万元人民币过度募集的资金来永久改变营运资金。 值得注意的帽子在同一天宣布“流动补货”，这是资助项目和投资的日期“军事综合综合材料行业基本建设项目”达到了预期状态，直到2026年4月30日。 公共信息表明，IPO北部长期筹集的资金净额为7.76亿元人民币，高额资金的资金为941.42亿元。直到2024年12月31日，上述项目都使用了3.79亿元的筹集资金。 此外，汉古尤（Henguyu Xintong）于2025年5月13日举行了第三届董事会和第三届监事会的第二次会议，并同意使用1.2亿元人民币的超额资金来永久增加营运资金。 2021年3月，Henguyu Xintong实际上通过公开提供8.58亿元的股票筹集了净资金，其中有近4亿元人民币被计划用于投资新一代航空电子系统。其余的用于统一工业化设备，航空机载设备以及支持工具和设备R＆D中心建设项目等的过度零用资金等于4.57亿元。 一些分析人士认为，随着政府变得更加困难，随后的运营将大大减少，更多的过度资金将投资于物理项目或重新购买和取消。上述过期资金的“补货流”计划仍需要提交给公司股东会议以进行审查？记者将继续监视它。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sifinance）