本报记者 陈婷 赵毅 深圳报道 地皮作为房地产行业出产材料，被业内贴切地称为“面粉”。以后，房地产市场“去库存”仍在路上，消化“面粉”存量的地皮收储举动正年夜范围开展。 自2025年2月初以来，包括广州、惠州、珠海等在内的广东省10余个都会先后宣布专项债收储闲置地皮的布告。此中仅2月7日—9日三天，共有7城表露收储打算，波及48宗地块。据中指研讨院统计，停止2025年2月11日，广东15城第一批拟应用专项债实行地皮收储波及地皮161宗，用空中积超680万平方米，拟收购价钱共计超350亿元。这是自2024年11月天然资本部明白专项债资金收接纳购存量闲置地皮细则之后，天下首个年夜范围落地的案例。 值得留神的是，归入此轮地皮收储名单的名目多来自处所国企。以珠海为例，该市拟收储14宗用地全体来自当地国企，此中6宗为华发团体全部，6宗来自珠海年夜横琴团体。 2月19日，担任珠海市首批专项债地皮收储任务的珠海市地皮贮备开展核心郑姓担任人对《中国运营报》记者表现，公示的拟收储地块是因其自身前提合乎收储相干请求而被归入名单，并非出于“只收国企地皮”的斟酌，下一步将推动专项债名目的申报及落地实行任务。广州增城区一宗地块被收储的央企华裔城（000069.SZ）广州营销客服部相干担任人告知记者：“地块收储是以后房地产市场局势下公司踊跃呼应国度政策号令呈现的情形，一般名目被收储不会影响公司的临时开展计划。” 处所当局提速 为推进房地产市场止跌回稳，重启地皮贮备专项债任务减速放开。 春节当时，广东多个地域公示了2025年度第一批拟应用地皮贮备专项债收接纳购存量闲置地皮的名目及收储价钱，或拟收接纳购国有建立用地地皮应用权的名目名单。东吴证券研讨所剖析指出，此举或象征着广东近期将启动相干土储专项债的刊行任务。此前，广东省已宣布《对于地皮贮备范畴申报处所当局专项债券任务指引（试行）》。 据中指研讨院统计，停止2025年2月11日，广东15城首批拟应用专项债实行地皮收储波及的用空中积达684.7万平方米。此中，惠州、汕尾第一批拟应用专项债收购存量地皮数目分辨达46宗、20宗，拟收储价钱分辨约127.5亿元、22.9亿元。惠州是现在公示收储资金范围最年夜的广东省垣市，其次是珠海，14宗拟收储地皮价钱共计约66.5亿元。 从地皮范例看，此轮广东多地公示的拟收储地皮波及室庐、贸易、旅店、产业用地等。此中，室庐用地占比超50%，商服用地占比超30%，产业用地占比超10%。各地块拿地时光会合在2020年—2024年，占比超越80%，此中2021年—2023年的地块居多。收购价钱方面，少数名目为折价收储，约70%地块拟收购价钱与成交价的比值在0.8—1之间，一般地块拟收购价钱的扣头较年夜。 中国河汉证券研讨院剖析指出，从现在数据来看，此轮闲置地皮收购范围跟收购价钱与2024年商品房收储政策的现实履行力度有所差别，均略超市场预期。“咱们以为重要要素是绝对于直接受购存量商品房，处所当局更偏向于地皮收购。起首，地皮用处愈加机动多样，收购后可用于新的都会计划跟工业开展，且处所当局从前对地皮拍卖较为熟习，缺乏室庐治理教训。其次，并非全部地域都有保证性住房需要，三四线都会室庐价钱较低、供应较为充分，直接年夜范围收购室庐或将构成闲置资产。” 据珠海市天然资本局方面流露，收储的地块重要包含企业有力或有意愿持续开辟的室庐用地跟商服用地，旨在进一步盘活存量闲置地皮，增进地皮资本节俭粗放应用。 国企名目居多 作为央企，华裔城在此轮广东专项债地皮收储中亦有一宗地块拟被收储。2025年2月8日，广州市计划跟天然资本局增城辨别局公示，拟收回增城区派潭镇向阳村一宗地块，地块权属工资广州华裔城文旅小镇投资无限公司，地块面积约13万平方米，拟接纳价钱约3亿元。 华裔城广州营销客服部相干担任人对记者表现，上述地块自获取后，公司踊跃发展名目开辟的相干任务，后受限于种种主客不雅要素未能准期实现开辟。其间，公司也踊跃与外地当局开展相同协商任务，追求公道处理计划。“基于当局激励房地产企业共同存量地皮的盘活任务，公司作为央企应该踊跃共同，故而与外地当局在本次闲置地块收储上告竣分歧。” 对后续能否另有其余地块部署被收储，华裔城方面称，将踊跃落实构建房地产新开展形式政策号令，跟进各地当局专项债资金收购存量闲置地皮政策，进一步推进存量资本活化应用。 值得留神的是，广东此轮拟收储地皮绝年夜少数为处所国企持有，惹起市场对地皮收储“优先处所国资名目”的猜想。 东吴证券宣布的研报指出，据统计，59宗数据完全的拟收接纳购存量闲置地皮共波及46家地皮应用权人，在剔除3家暂无奈断定实控人的企业后，残余43家企业中仅有2家为平易近营企业，其余41家企业均为处所国企（39家）或央企（2家）。 “由于这一次是应用专项债来实行地皮收储，债券的刊行是有相干划定的，同时须要斟酌发债之后名目是否顺遂实行。假如地皮自身存在典质、‘三角债’的情形招致名目终极实行不了，之后激发的危险就会很年夜。以是，像这类暗含较微风险及情形比拟庞杂的名目，不会是咱们首选的工具，也有良多一开端报下去的国企地皮经由挑选终极也被消除在外。”对上述市场猜想，郑姓担任人对记者作出懂得释。 “稳房价、去库存”目的 广东处所当局年夜范围表露地皮收储情形背地，地皮贮备专项债重启箭在弦上。 早在2024年11月，天然资本部宣布《对于应用处所当局专项债券资金收接纳购存量闲置地皮的告诉》（以下简称《告诉》）指出，严控增量、优化存量、进步品质，支撑盘活存量闲置地皮，“踊跃应用处所当局专项债券资金加年夜收接纳购存量闲置地皮力度，增进房地产市场安稳安康开展”。 公然材料表现，地皮贮备专项债发端于2017年，曾在2019年因依据房地产市场调控的须要停息刊行。现在，作为推进房地产市场止跌回稳的一项主要举动，重启地皮贮备专项债任务减速开展。 《告诉》表现，应用专项债资金收接纳购存量闲置地皮，是增加市场存量地皮范围、改良地皮供求关联、加强处所当局跟企业资金活动性、增进房地产市场止跌回稳的要害举动。 中国河汉证券研讨院剖析称，据测算，现在天下共计尚未动工室庐、商服地皮面积或在5.76亿平方米阁下，共计地皮代价约为3.5万亿元。假设将来依照均匀80%折价收购跟50%收购量盘算，对应闲置地皮收购所需的资金范围应在1.4万亿元阁下，如斯范围的收储有助于年夜幅改良城投跟房企现金流。闲置收购短期目标是把持地皮供应、增进房价企稳、改良现金流，临时仍需用于投资。依照从前地皮占房地产开辟投资本钱盘算，将来闲置地皮接纳再应用无望动员1万亿元新增房地产或基建投资。“新一轮‘收储’实质上是经由过程财务加码、当局加杠杆方法缓解从前两年明显晋升的房地产行业危险。” 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）