穿着铁衣的毛吴是第三个兄弟。 在2024年报告的第三季度早些时候，Yanghe Co，Ltd（600809。SH）预测，它将落在前三名甚至排名第五。 在2024年第四季度的收入超过50％，罕见的净亏损为19亿元人民币，持续多年的葡萄酒行业模式已完全损害。 2024年，Yuhane的收入同比为12.83％，达到287.6亿元人民币，与股东相关的净利润同比下跌33.37％，至6673亿元人民币。 Shanxi Fenjiu和Luzhou Laojiao治疗Yangne股份的堕落，立即互相抓住，重建了新的葡萄酒图案，并从“ Mao Wuyang”跳到“ Mao Wu Fen Luyang”。尽管Gujing Gongjiu和Yanghe股票之间的规模差距已缩短到近40亿元。 滑过董事会 扬恩（Yangne）在2024年倒下，该省可以用作省内的损失，并被封锁该省。他们之中，作为Yangne Co，Ltd的基础，Jiangsu一直受到其市场收益的动力。 2024年，江苏省的市场为Yanghe Co，Ltd贡献了45％以上，减少了11.43％的年份至127.48亿元人民币。 为了扩大时间表，在2019年和2020年，Yangne Co，Ltd省的市场连续两年下降了两年，营业收入分别同比下降了11.30％和7.18％，直接导致了季节总收入的负增长。尽管从2021年到2023年的增长持续，但年度增长率分别为20.87％，15.28％和8.05％，年复一年下降。 谁是Sinapid Yanghe Co，Ltd的江苏市场空间？仅依靠该省的业务，正是当今生活的命运达到了100亿个门槛。 从2019年到2024年，Jinshiyuan在江苏的营业收入从48.52亿元人民币上升到115.46亿元人民币，每年的复合增长率占16.81％，高于Yanghe Co.，Ltd。 该省的强大敌人继续攻击凶猛的凶猛，而该省以外的市场更难说他们有利益。 2024年，该省以外的Yangne Co，Ltd市场也有两倍下降，年下降了14.35％至155亿元人民币，毛利率降低了3.35％，占年度至73.72％的3.35％。在2021年，该省以外的毛利率可能达到78.86％，而“数量价格”策略逐渐在国家PICLigional扩展中变得无效。 仰光分享不仅是向后的大小，而且是盈利能力的落后。 2024年，仰光的净利润率同比下降7.15％，至23.09％。在A股市场上列出的十大A股葡萄酒中，Yanghe的净利润率在第9位排名。 其中，前四名的净利润率仍然超过30％，而“旧的” luzhou Laojiao可以达到43.27％，仅次于Kweichow Moutai 52.27％。甚至在2024年以销售成本投资超过6亿元人民币的古吉·冈乔（Gujing Gongjiu）的净利润率高于扬恩（Yangne）共享，最多可高达24.20％。如果江苏省的范围减少，则扬赫（Yanghe）共享净利润率，与当前寿命的29.55％相同。 下降的绩效不会影响扬恩公司，有限公司的持续较大股息，并以现金股息支付了34.9亿元人民币，并以35.1亿元人民币的中期现金股息持有35.1亿元人民币，整个年的总股息为70亿元，占净利润的104.90％，占20224年的净利润。 根据仰光共享计划，从2024年到2026年，该公司的年度现金股息不少于与当年上市公司的股东相关的净利润的70％，至少70亿元人民币（包括税款）。 空气数据显示，自2009年清单以来，Yangne Co，Ltd已累积了现金DIvivident的563.44亿元人民币，平均股息率为55.70％。仅在2024年数据的判决中，年度扬恩股息收益率达到5.56％，首先将上市的葡萄酒公司排名。它将看到增强对市场的信心，扬恩公司有限公司增加了股息的努力，但面对绩效崩溃，这可能仍然很难停止未来，投资者将投票支持他们的脚步。 到2025年5月16日底，扬恩公司（Yangne Co）有限公司每零件关闭68.31元，总市场价值为1029亿元人民币，股价比其历史峰值下降了70％以上，其市场成本超过2900亿元。 从战略上积极减慢？ 2024年，Yangne Co，Ltd对公众多次表示，绩效下降是该集团未来长期高质量发展的战略性“积极放缓”，其中包括2025年工作计划中的“积极减慢和焦虑”。 ch可以从库存结构中看到安格。在2024年的Child Hoodhoodpos中，Yangne Co，Ltd的库存同比增长4.11％，达到19732亿元人民币。尽管总财产的比例仍接近30％，但库存结构中制成的葡萄酒库存的账面价值已减少15.85％，达到25.27亿元人民币，这似乎是罢工的有效绩效。 但是，这位英雄是通过在表现较弱的情况下声称长期或无助的陈述来割伤手臂的？与Yangne Co，Ltd Management相比，支持Yangne业务生命线的经销商团队似乎有更大的话要说。 从收入结构的角度来看，经销商渠道建立了Yangne Co，Ltd的基本基础，收入价值超过98％。 2024年，卖方数量达到8,866，首先排名前5名葡萄酒的库平。 在深层分布模型下，Yangne Co，Ltd用于占用T的位置安静，但是与前两个相比，总是有一个故障空间，并且该极限完全暴露于酒精改组。 基于2024年的渠道批发分配的销售额为278.54亿元，根据Yangne Co，Ltd的经销商的平均年平均销售约为每家公司31.17亿元人民币，比去年下降了13.85％。 与其他行业领导人相比，2024年的Mutai经销商的平均年度销售约为426.206亿元/房屋，Wuliangye是131.334亿元/房屋，Shanxi Fenjiu为736.66亿元/house，Yuan/House和Luzhou Laojiao是16.5584万/房子。 可以看出，Yangne Co，Ltd品牌的“赚钱”能力不仅削弱了，而且在领先的Limang葡萄酒之下排名。 终端销售并不顺利，很久以前，仰时的商人继续缩小，仰光商人的意愿很难使资本流动率降低。 到2024年底，Yuhane的责任合同同比下降6.85％，至103.44亿元人民币，而在高潮期间，数据可能达到1580.5亿元人民币。 数据不会说明。尽管扬恩公司（Yangne Co）反复强调，其当前的绩效是控制市场库存和向后供应的“积极选择”，但它不能掩盖拒绝受到约束的Yuhane商人的真正问题。 品牌实力不足 葡萄酒行业曾经是一段快速发展的时期，仰光的分享仍然可以依靠T Wave Tacticsao来抗争，但是现在从“规模扩张”到“耕种的深度价值”的转变已成为该行业的主要趋势。如果您想立足，品牌实力就是关键。 Yangne Co，Ltd缺乏权力，其高级能力已得到证明。从大量价格的角度来看，2024年Yangne Co，Ltd下的葡萄酒产品价格单位为203,100元/吨的能力。 缺乏强大低端和高端旗舰产品是Yangne Co，Ltd的心脏核心。 观察Yangne Co的产品矩阵有限公司，其收入的80％以上来自Tianzhilan，Sea Lan等。 据了解，八种大型中国葡萄酒产品，100亿个，Feitian Mouai，Pans，Gujiao 1573和Moutai 1935年，在高端营地，水晶剑，蓝色和白色20和Xijiu Cellar 1988年在第二个高端营地中排名。只有扬希兰（Yangheizhilan）在一个十亿美元的营地中以超过100元的价格煮熟。 Yangne Co，Ltd总是很难打破对消费者中葡萄酒的巩固看法，而缺乏市场知名度将使产品价格在下行行业中更加清晰。 Mengzhilan M9的提取是由Yangne Co，Ltd推出的，例如，该产品指南的官方价格为1,999元（52度/500ml）。虽然t以下是营销促销期的十多年，在市场翻新的新轮换期内，该产品的价格仍低于1000元人民币。在2025年的TAOBAO 618期间，100亿产品补贴的价格下降至741元。 对于葡萄酒区域公司的低端转型，第三大的Shanxi Fenjiu可以用作参考。 Shanxi Fenjiu通过了“ Blue Fen排水 +蓝色和白价”的方法，以确保基础主要市场的增长，同时还期望第二高端系列的价格上涨。 在2024年，Shanxi Fenjiu行业的中和高价达到14.35％，而毛利率的年收入利润率上升了0.36％，达到84.45％，高于同一产品中Yangne产品的中等和高端产品的78.71％的毛利率。同时，频率行业低于100元（主要是BFEN）也获得了收入增长9.40％，毛利率同比增长1.50％，达到53.15％。 相比之下，仰光将继续击中高端2024，甚至更高。 2024年4月，Yangne Co，Ltd发布了Mianrou Vintage Old Wine Strategy。同年八月，扬赫·孟斯希兰（Yanghe Mengzhilan）的手工老式葡萄酒成为中国酒精协会允许的第一个中国复古葡萄酒葡萄酒，并且最近发布。 蒙格兰的手工艺类是扬恩（Yangne）的“老式葡萄酒”方法的重要任务的人，价格为1200元到2,500元。此外，手工业班级大师的价格市场价格超过4,000元。 越来越多的消费者对此表示不愉快，“如果您没有宣布良好的Shuanggou Daqu，您将迷失在您的签名中。”甚至Haizhilan也是100亿个大型产品，也抱怨“味道恶化和恶化”。 管理不能拒绝Sisihin 作为葡萄酒行业的一家稀有葡萄酒公司，它拥有两家国家著名的葡萄酒公司（Yanghe and Shuacanku），并隐藏在江苏（Jiangsu），中国的葡萄酒中，扬希（Yanghe）分享的主要背景是像Maowu这样的国家葡萄酒公司。 实际上，在最初的管理期间，杨·廷东（Yang Tingdong）和张Yubai（Zhang Yubai）的管理，杨亨（Yanghe）成为一家当地的葡萄酒公司，到达该国的前三名，拥有经典的蓝色故事。 2010年，Yangne Co，Ltd.的收入超过了Luzhou Laojiao，此后是在持续了十多年的“ Mao Wuyang”期间带来的。 但是，作为一家国有公司，Yangne Co，Ltd主要经验丰富的葡萄酒公司。其中，Kasits的父亲是Yanghe Co，Ltd的现任董事长Zhang Liandong，他在2021年占领Yanghe之前在Suqian政府系统工作，并且在商业运营方面没有经验。 lET对Yanghe Co，Ltd的主要董事，主管和高级管理层的研究。据说只有郑元（总裁副主席）和戴江（董事）是真正的“仰光人民”。他们从土著人民的水平到高级管理人员。另一个高级管理人员是主要股东，或者像张·利安大（Zhang Liandong）这样的一半空降人员。 也许这是造成Yangne Co，Ltd的这种“局外人和内部人士”管理结构，近年来经常在世界以外谈论，并且仍然依靠本赛季的Yang Tingdong和Zhang Yubai的前几章。 其次，由于主要扬恩管理层的股份比率非常低，因此怀疑外界的管理层不愿为原始股东工作，这使该集团感到高兴。 根据目前的核心管理中的2024年Yangne Co，Ltd年度报告他的董事郑布金（Zheng Bujun）持有45,000股股份，其余高级管理层持有0，其中包括现任董事长张·利安登（Zhang Liandong）。 与前两位扬恩董事长杨·廷东（Yang Tingdong）和张Yubai（Zhang Yubai）间接地持有约3％股份的3％，他们可以在2024年获得超过2亿元人民币的现金股息。 另一方面，扬恩的政府接受了“死工资”，在2024年突然面临着一个突然的水槽，但有必要同时治愈。其中，对Zhangliandong的年度伴侣税同比减少20.38％，达到157.59亿元，少于15.777亿元的Yangne资深的Zhong Yu。 也许，扬恩公司的核心，问题当前的不同关键是群体权益问题引起的利益冲突。但是，无论缺乏经验会导致战略公司的混乱，或者管理层本身没有动力，无所事事，仰光的当前跌倒确实是一个隐藏的雷声长期以来一直搁置。 读者建议：本文是根据面试官提供的公共信息或相关内容编写的。全球财务和文章集并不能保证信息的完整性和准确性。在任何情况下，本文的内容均未构成投资建议。市场很危险，因此在投资时要小心！未经许可就无法进行复制或窃！ 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）